在由云岸金服主办的“VR创投寻鹰会”上，迅雷联合创始人程浩发表了《从迅雷到未来--浩哥的投资观和前沿科技分享》的主题演讲。

      在演讲中，程浩表示，现在的资本寒冬跟2003年比的话，只能算是秋天。当初他创办迅雷的时候，第一年靠的完全是自己的钱，而现在的资本市场比起十年前已经友好太多了。

他认为，做投资跟创业都是一样的，本质上都是找人找钱找方向。从战略角度来讲，首先是决定投资哪个领域，接着是哪个赛道，然后就必须要聚焦。

在说到投资战术时，程浩认为，创业者在见VC之前要先问自己5个问题：是否刚需、市场有多大、盈利模式、为什么是你做、护城河在哪。

      他表示，是否刚需有三个标准：极大降低成本、极大提升效率、极大提高用户体验。刚需高频的项目，就说这个产品有可能作为入口的潜力，一定是兵家必争之地，竞争很激烈，一定要用大钱把这个入口把握住。如果是刚需不高频的项目，就必须每一单生意都要做好，形成好的口碑，并且每一单都必须有非常好的毛利率，都要赚钱。

       跟市场有多大同样重要甚至更重要的是市场趋势，如果市场很大，但是趋势不对，那这个项目还是不行。他告诉创业者，虽然现在市场的拉力赛很重要，但是更重要的是你做这个事是否符合未来的趋势。

对于人工智能领域机会，程浩指出，未来3到5年，服务机器人会有一个大爆发，但2C的机器人现在还是过早。无论是工业机器人还是服务机器人，核心就是替代人，人工智能替代人的标准取决于两件事，这个东西的输入是否有明确的边界以及它的输出是否标准化，而且容易比较，而不在于岗位的高低端。

“人工智能是下一个工业革命，绝对是一个长期的赛道。”程浩说。

投资战略篇

      接下来讲一些投资的理念，我也想让你们从一个投资人的视角了解我是怎么看投资的，我觉得这个对你们的帮助会比较直接。首先就做投资，跟创业其实本质上一样。CEO最核心的3件事，找人找钱找方向，做投资最核心的也是这3件事，找人找钱找方向，所以说你创业的话，你要找合伙人，你要找vc就是找钱。那对于我们来讲的话，我们要找创业者，也是找人是吧，我们也需要找钱，我们要找LP，我们也需要找方向，到底要投资哪些领域。就像我们这两个投资人，这边聊，说你投哪个领域?我说我投互联网领域，我投TMT，这话说出来就跟没说一样，这个互联网可以细分到20个领域。

      那么第一点，就是先从战略角度来讲，怎么做投资?首先，你要决定投什么领域，所以这一点跟做创业又一样了，就是一定要聚焦，我的观点是一定要聚焦。就是互联网也好，互联网+也好，其实都细分到无数个领域，但如果一个人把他的精力可以分到各个地方，那他对每个都有了解，但是铺得太广，那这个最后肯定也很薄，不精，就这个道理。那对于我们来讲，我们比较聚焦包括在这几个领域，其中还有一些比较深层的原因，就是我们认为只有聚焦的话，你才能够把目光放长远些。就举个例子，第一排假设大家都是做一件事，我问你你肯定说你做得好，但是如果你对这个行业，有一个非常充分的了解之后的话，其实我就会了解到我们的上下游，在这个问题上我说你都买这个产品，他说买a产品b产品，那我就问他为什么买这个产品，他就会说A产品比较好，或者我这个哥们我认识10年了，非常靠谱。所以就是说我们这个打法是非常比较的，所以说我们只选择三四个，我们认为我们比较擅长，而且我们觉得非常有未来。这是第一个。

      决定完哪个领域后，就要决定哪个赛道，任何一个领域都可以细化成很多赛道，那你如果真的对这个领域有所了解的话，会知道什么呢?就是说，很多赛道并不属于早期投资，甚至有些就根本就不属于财富投资，有些就属于有利的战略投资。就拿我们今天VR头盔来讲，VR头盔就是手机厂商的赛道，他们做这个太容易。首先，产品之间有很好的整合，然后它同时还有很好的渠道，说白了，这个赛道就不属于我们这个创业企业的，这个赛场当然也不是我们早期投资人的。所以，定了这个领域之后，你必须要看它的赛道。那对于我们来讲，假设我们投这个人工智能领域，人工智能领域其实在很多领域都有非常重要的作用，那我们其实主要看4个赛道，就是机器人，然后就人工智能在这个汽车的应用，自动驾驶，还有我们集中在金融的领域，人工智能在医疗领域，这也是进一步聚焦。那么就是说，选好了领域和选好赛道，我们现在唯一的要做的就是说我们要聚焦，我们要把我们这个赛道的所有玩家都尽可能筛选，你如果不这么做，带来一个问题是什么?你看的这个项目里每一个人都很兴奋，但是让你去扣扳机的时候，你会很容易。如果你看得多的话，因为很有可能就是你今天投这个项目，过了两三个月，你会发现好几个项目比我说的都好，我这个项目在里面是个三四名，那这个投资就会有很大的风险。所以投资战略篇，一定要锁定领域锁定赛道，我们必须要看，同时聚焦，这个事对于我们这个基金来讲一个非常重要的特点。

投资战术篇

      那么除了战略篇，这个战术篇我觉得对于你们来讲可能更有参考价值，就说我锁定了这个赛道，我锁定这个领域，那么怎么看这个项目?我看某一个项目，或者看任何一个项目，问什么问题这个是非常关键的，而且这些问题，你们在找vc之前，你应该先问一下自己，那这5个问题分别是什么。我觉得这5个问题，如果你们有非常好的答案了，这事就很靠谱。

      第一个问题，是否刚需。我看过太多非常新奇非常好玩，但是不够刚需的项目。你说刚需的要素是什么?就三个，极大的降低成本，极大的提升效果和极大提高用户体验。必须得这3点，能够抓住一个才叫刚需。有人说我这个项目，能减低20%成本，提升15%效率。当然，我的用户体验会更好，这种项目是最倒霉的，因为你要注意我的限定词都有“极大”两个字。我给大家举个例子就明白了，第一个就是极大的提高效率，拿迅雷举例，没有迅雷之前下载一个电影可能一个小时，有了迅雷可能是10分钟，我们把下载速度从以前提高了5到10倍，所以这是极大的提高效率。那么百度也好，google也好，从搜索引擎来讲，它从获取知识层面极大提高效率。大家想想，在用搜索引擎之前，我们都怎么获取知识。有可能去图书馆查，或者旁边身边的人问一问，或者去那个分类里面去找，这个效率极低，我现在都很难想象，就是没有搜索的情况，到底怎么找东西，很难想象。即时通讯也一样，QQ出来之前大家都怎么交流，我不是说写信，那太早了，那我们是用邮件。我发一个5分钟，你回一个5分钟，咱俩10分钟说两句话，效率极低。所以就是说极大提升效率，这个是刚需的一个特点。就是说，我这个是没有极大效应，但是我极大降低了成本，这是没问题。

      然后举个最简单的例子，现在的机器人领域，以前中国在这个3c领域主要靠人。那现在我给你提供一下机器，因为现在中国在座可能很多都是CEO，都是老板，我们除了发工资，你知道中国除了这个你要发工资之外的话，其实四险一金还占了将近40%。如果你们按照国家的要求的话，人工很贵的，你雇4个工人，一年可能要二十万成本。那我说我有一个自动化装备，我卖给你，我一年只要十万，而且我这个十万是一次性的，我每年有一个很小的维护费，我这个能干五年，你如果是老板，你怎么选。所以这个硬件的自动化它是极大的解决第二个问题，就是极大的降低了成本，那这个绝对是刚需。

      那还包括其他内容，举个例子，在iPad出来之前，没有一个电子消费品能够让小孩这么容易就掌握。现在iPad基本上就是小孩玩的非常多，那真的是不需要教。我刚才提到，就是说每一个都擦一点边走就很危险。包括就是说哪些不刚需的东西，很多硬件都有潜在的问题，就是不够刚需。我举个最简单的例子，就是说智能手表，我想先问一下这个，大家现在还用还带智能手表的举下手，基本没有。给大家说为什么智能手表不够刚需，起码过去的智能手表都不刚需，未来可能有刚需的智能手表。我是在国内最早的这个玩智能手表的，三星的，刚出来我就买那个。它其实主要的功能就两个，第一个部分他就给你谈故事，以前的话，你这个手机多了个微信，有个信息你得从兜里拿出来看一眼，现在有了手表，不用拿，你揭开一下就行了，其实这个不是很刚需。因为首先我从包里拿出来也不麻烦，而且有时候我回一个东西的话，我的手表还不方便。还有一个就是说，这个晚上能给你测一下那个心率，那个睡得好不好，我觉得更不刚需了，谁没事晚上睡觉还带手表。而且你即使告诉我说，你昨晚熟睡了4个小时，那你能告诉我我怎么才能熟睡8个小时吗。尽管那个手表我花了很大的力气从美国弄回来，回来之后，我还让人把智能手表破解，我还费了半天劲，但结论就是我用了一个礼拜我就不用了，用一个礼拜就丢车里了，因为它天天要充电。那有的人说你的智能手机天天也要充电，你为什么就能坚持下来了?简单总结一句话，只要这东西刚需，所有的问题都不是问题，只要这东西不刚需，那所有的问题就都是问题。

      大家不要担心说我这个东西这个产品做得不够好，不用担心，只要你那个是刚需，这些就都不是问题。iPhone1代出来的时候，连短信的转发功能都没有，那是07年的时候了，这个短信转发不了，但是so what，大家觉得这些东西好主要是因为它是第一款智能手机， 提供的手机服务好。刚需不刚需，这个是极其重要。所以大家每个人都应该问自己，这个东西到底是不是刚需，有没有很容易的替代品。

      那么除了刚需之外，还有一个维度，是不是高频。我们如果把刚需和高频分成两个维度，那实际上是4个象限，最右上角的就是刚需且高频。首先你如果做的是刚需且高频的产品，那么恭喜你，你做这个事儿有作为入口的潜力。但同时也需要提醒你，这个领域一定是竞争最激烈，因为如果这个产品有作为入口的潜力，那一定是兵家必争之地。因为你能做入口，说白了，就有羊毛出在猪身上的这种潜力，大家一定会不惜一切成本砸下去。你看百度对用户免费，腾讯对用户免费，这都是刚需高频的东西。大家要注意，如果你是刚需高频的这个象限，你要做的事是什么，你这事必须要有大前提，你必须要用大钱把这个入口把握住，但是你从入口直接赚钱能力会有极大的缺点，因为你只要敢赚钱，就有人说我不赚钱，我要跟你抢，但是你未来有这种羊毛出在猪身上的潜质，这是第一个。

       如果是在左下角这个象限，就是不刚需不高频，这个问题就不用考虑了，你们都不应该选这个事情作为创业方向。左上角是什么，左上角是刚需不高频，其实刚需不高频，这个生意实在是太多了。其实大多数的生意都是不高频，因为高频的实在很少。举几个刚需不高频的例子，婚礼、买房、装修，如果你是刚需不高频的，你要怎么做。因为你不是高频，意味着就是说你没有成为入口的这种潜力，但这个东西是刚需，那就是说我要每一单都要做好，我每一单都要形成口碑，这里面口碑非常重要，同时我们每一单必须有非常好的毛利率，每一单都要赚钱。简单讲，因为不是高频的，所以就必须得从这个事本身赚钱。

      那右下角是什么呢?就是说高频不刚需，这个理论上应该是个伪命题，如果这东西不刚需，他一定不会高频，所以就是说这4个象限，大家一定要在创业的时候，一定要仔细思考一下，你到底属于哪个象限。如果你是刚需的话，那就要看到底是高频还是不高频，这个打法完全不一样。如果你不是刚需的话，我建议你最好换个方向，最好换一个是刚需的方向。我会问创业者，但是大家作为创业者，你们必须在见VC之前就要问自己，这个东西究竟是刚需还是不刚需。

      那第二个就是市场多大的问题，这个说白了，就是说这个事的天花板在哪里。如果整个市场只有5个亿，那我说我都给你好像也没多少。跟这个市场大小同样重要，甚至我认为更重要的事就是市场需求，是趋势，为什么这么讲呢?你这个事尽管市场很大，但是发现趋势不对，你好不容易杀出来了，做成No.1，然后你立刻就要面临转型了，因为市场趋势不对了。

      我举个例子，就当年迅雷怎么做这事，它的趋势是什么，迅雷的这个趋势就是中国宽带互联网迅速普及的趋势。那百度什么趋势，百度他们当时的这个趋势是网上的信息越来越多了，以前信息少的时候通过分类网站去做，但信息越来越多，就必须得做搜索。我们也有很多这种项目，说白了属于市场有，但趋势不对。我举个最简单例子，我以前有个同事，他做蓝领招聘，我跟他聊这个事，他跟我讲，现在市场有多大用工难什么的，后来我就直接跟他说了，因为都很好，然后我说这个事市场对但是这个趋势不对，为什么呢?第一个他只是做工厂的，不是说这个家政保姆。首先，中国现在劳动力成本涨得非常快，美国的工厂在往越南迁，中国以前就是人便宜，但是现在都变了。中国过去的基础设施相对于东南亚国家还比较好，那现在东南亚国家包括印度，还在迅速补齐它的基础设施，而且他还能说英语。你的优势在哪?但是这还是一个小问题，更大的是未来，大家知道自动化设备问题，现在所有的工厂都特别看重，我能不能做上新设备，便宜只是一方面，就是说这个成本降低更重要是提高效率。假如我要是苹果，我要在中国整一个代工厂，或者找某个零件，我发现你这工厂全是靠手工，我根本不考虑你，对吧，你做出来的螺丝，每一个都不一样，我这个怎么拧啊。

人工智能领域的机会

简单分享一下比较前沿的包括人工智能包括VR领域的这个机会。就刚才提到，工业机器人，中国是最大的工业机器人的使用国家，但是显然中国不是最大的机器人制造国家。除了工业机器人，服务机器人未来3到5年有一个大爆发，因为不管是工业机器人还是服务机器人，它的核心是替代人，趋势就是能替代人未来才能留下来，因为这个趋势就是中国的人力成本已经越来越贵。像美国就是我们的十年后，我们看了很多这些项目，送餐的机器人，酒店送东西的机器人，小区巡逻的机器人，果园施肥的机器人，我觉得这一块未来会有非常非常大的机会。

对于2c的机器人，我的观点是现在还有点早，因为2b跟2c的机器人还有很大的区别，2b的机器人说白了就是替代人，但是2c的机器人就是现在需求还没有那多高，技术成熟度来说，我觉得还是稍微早了点。

眼镜比手机还有一个重要的优势是什么，就是眼镜的屏幕很大，手机的屏那么小，也没办法做到很大，眼镜就可以看到很多东西。这个东西一旦普及了，未来所有的显示设备就都不需要了，电视不需要了，屏幕也不需要了，因为所有看到的东西都在你的眼镜里，但这个是远景。客观来讲，现在在VR领域的创业，各个技术措施还不算成熟，所以大家在这个行业一定要韬光养晦，保持好心态，这个远景很好，但必须要有耐心。